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Source: <\/em>S&P Capital IQ<\/em><\/p>\n En janvier, nous avons eu la preuve que l\u2019IA n\u2019est plus de la science-fiction, mais bien une force \u00e9conomique. Les attentes demeurent \u00e9lev\u00e9es et la concentration boursi\u00e8re s\u2019est accentu\u00e9e, mais, \u00e0 l\u2019avenir, une place de plus en plus importante sera accord\u00e9e \u00e0 la s\u00e9lectivit\u00e9, \u00e0 la discipline sur le plan de la valorisation et \u00e0 la recherche de mod\u00e8les d\u2019affaires durables, une approche qui convient parfaitement \u00e0 notre processus d\u2019investissement.<\/p>\n D\u00e9but f\u00e9vrier, Webster Financial (WBS) a annonc\u00e9 avoir conclu un accord pour \u00eatre acquise par Banco Santander contre un montage de liquidit\u00e9s et d\u2019actions. En vertu de cette entente, les porteurs de parts recevront environ 75,59 $ la part, une prime de 16 % par rapport au prix moyen \u00e9tabli par Webster en fonction du volume sur 10 jours. Soulignons qu\u2019il s\u2019agit pour le Fonds de la deuxi\u00e8me transaction de F&A au cours du mois dernier, suivant l\u2019annonce de l\u2019acquisition de DigitalBridge par SoftBank le 29 d\u00e9cembre.<\/p>\n Hexcel (HXL)<\/strong> un grand fournisseur de composites de pointe pour l\u2019a\u00e9rospatiale et la d\u00e9fense, a fait part pour le quatri\u00e8me trimestre de r\u00e9sultats financiers l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieurs aux attentes. Plus important encore, les pr\u00e9visions de l\u2019entreprise pour 2026 pointent en direction d\u2019une nette am\u00e9lioration, c\u2019est-\u00e0-dire d\u2019une croissance de revenu organique d\u2019environ 10 % et du b\u00e9n\u00e9fice par action de 25 %. Apr\u00e8s une ann\u00e9e 2025 compliqu\u00e9e, Hexcel commence \u00e0 tirer profit de la reprise de la production chez Airbus et Boeing, l\u2019industrie ayant achev\u00e9 son d\u00e9stockage. \u00c0 mesure que la production des \u00e9quipements d\u2019origine s\u2019amplifiera au cours des quelques ann\u00e9es \u00e0 venir, l\u2019entreprise s\u2019attend \u00e0 tirer environ 500 millions $ en revenus suppl\u00e9mentaires de ses contrats exclusifs, auxquels s\u2019ajouteront plus de 200 millions $ dus \u00e0 l\u2019augmentation des besoins en d\u00e9fense, en a\u00e9rospatiale et en avions \u00e0 r\u00e9action commerciaux et r\u00e9gionaux.<\/p>\n Les r\u00e9sultats financiers du troisi\u00e8me trimestre de Deckers Outdoor (DECK) ont surpass\u00e9 les attentes et l\u2019entreprise a relev\u00e9 ses pr\u00e9visions quant \u00e0 la croissance du revenu de ses deux principales franchises, UGG et HOKA. La direction continue de faire preuve d\u2019efficacit\u00e9 en g\u00e9rant soigneusement les stocks pr\u00e9sents sur le march\u00e9 de la vente en gros, en favorisant la vente au d\u00e9tail et en se montrant disciplin\u00e9e sur le plan des prix. Au quatri\u00e8me trimestre, l\u2019entreprise a engrang\u00e9 des revenus et des profits records, attribuables \u00e0 une croissance \u00e9quilibr\u00e9e entre les ventes aux consommateurs et les ventes en gros, le dynamisme constant de la marque et une expansion internationale. Nous pensons que HOKA continuera \u00e0 gagner des parts de march\u00e9 en attirant de nouveaux clients et en retenant ceux qui la connaissent et l\u2019appr\u00e9cient d\u00e9j\u00e0.<\/p>\n \u00c9galement digne de mention est l\u2019annonce faite par Modine Manufacturing (MOD) de la scission et de la fusion de sa filiale Performance Technologies. Cette transaction a confirm\u00e9 ce que nous pensions d\u00e9j\u00e0, \u00e0 savoir que la direction redistribue de mani\u00e8re judicieuse son capital apr\u00e8s avoir op\u00e9r\u00e9 plusieurs scissions profitables qui lui ont permis de r\u00e9investir dans des occasions promettant une meilleure croissance et de meilleurs rendements. De plus, Modine a revu \u00e0 la hausse ses projections pour l\u2019exercice financier 2028 quant \u00e0 la vente des produits de son centre de donn\u00e9es de 2,0 milliards $ \u00e0 2,3-3,0 milliards $, ce qui repr\u00e9sente un TCAC de 50-70 % pour les trois prochaines ann\u00e9es, hypoth\u00e8se soutenue par un carnet et un pipeline de commandes solides.<\/p>\n Nous avons ajout\u00e9 un nouvel actif ce mois-ci, Generac Holdings (GNRC), une entreprise industrielle qui con\u00e7oit, fabrique et vend de l\u2019\u00e9quipement et des solutions technologiques en mati\u00e8re d\u2019\u00e9nergie. Generac est surtout connue en tant qu\u2019important manufacturier de g\u00e9n\u00e9ratrices de secours domestiques portables. L\u2019un des arguments ayant motiv\u00e9 notre investissement est le fait que Generac est bien plac\u00e9e pour tirer avantage de la demande grandissante en \u00e9nergie due \u00e0 la multiplication des centres de donn\u00e9es qui ont besoin d\u2019infrastructures \u00e9nerg\u00e9tiques fiables et redondantes. Par ailleurs, un retour \u00e0 la normale sur le plan des orages et temp\u00eates, et des pannes de courant qu\u2019elles entra\u00eenent \u2014 apr\u00e8s la p\u00e9riode inhabituellement tranquille de 2025 \u2014 devrait relancer les ventes au d\u00e9tail de g\u00e9n\u00e9ratrices destin\u00e9es aux consommateurs, dont les marges de profit sont \u00e9lev\u00e9es.<\/p>\nMise \u00e0 jour sur le Fonds<\/h3>\n
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